大多数中国投资者总是花费巨额资金，却没有任何成功的保证。

高伟绅律师事务所欧洲大陆管理合伙人伊夫分析，足球是当今世界上最大的运动，同时也是一个巨大的商机。 中国资本的海外扩张本身就是一种商业行为。 然而足球俱乐部经营模式，此类交易将理性决策与体育运动性质决定的非理性因素结合在一起，使其成为一项极其复杂的业务。 在这种商业合作中，我们经常听到中国资本收购俱乐部后出现的诸多困难。

事实上，面对发展百年的欧洲足球产业，“光有钱是不够的，只有好的方法、有利的地利、人才和正确的投资才能成功。”高伟绅律师事务所管理合伙人伊夫表示。欧洲大陆地区。 ：“在收购俱乐部的实际过程中，会涉及很多其他方面，比如票务、商品、转播等。此外，它也可能成为其他机会发展的平台，比如房地产开发、 ETC。” 所以，想要确保在这样一个特殊的领域成功收购，需要了解很多方面。 具体来说，有以下几点：

1. 启动收购谈判

投资者必须提前做好心理准备，面对巨大的媒体压力。 俱乐部的知名度使得交易保密变得困难。 因此，不喜欢曝光的投资者请远离！

目前欧洲足球行业机会很多，很多俱乐部都在等待出售。 一些十几年前购买俱乐部的投资者现在想要退出，而一些俱乐部则希望找到稳定的长期投资者来维持自身财务和业务的稳定。 性别。

伊夫指出，虽然有很多球杆可供出售，但它们仍然是流动性较低的产品。 投资者可以决定何时买入，但无法决定何时退出。 此外，投资者购买俱乐部的目的决定了其寻求目标的范围，如品牌、专有知识、固定资产、球员阵容、训练方法的跨境共享等。

投资者需要特别注意的是，使用现金流贴现法、估值倍数、市值等传统估值方法很难确定俱乐部的价值，应采用多种标准方法来考虑俱乐部的价值。目标。

2.你买什么？

品牌效应：通过嫁接欧洲俱乐部，中国投资者可能获得的回报不仅限于俱乐部本身的利润，还有以豪门球队、巨星球员为代表的品牌效应。 比如，苏宁收购国际米兰后，一夜之间，意大利乃至世界足坛都知道了苏宁。 后者也借国米力争成为国际知名品牌。

专业技能：收购俱乐部还可以帮助你“汲取经验”。 欧洲专业的技术团队和高质量的训练中心让很多年轻球员能够自我锻炼。 一旦这些年轻球员能够“镀金”，成为人才，那么他们就可以转身卖给中国本土的俱乐部，他们将获得丰厚的利润。

《投注》：以英冠俱乐部为例。 任何球队只要升入英超，都可以发大财。 但一旦降级，球队可能会面临：优秀球员的流失、球队士气低落、其他商业回报放缓等。因此，购买这类球队就像是在下注。

此外，在国家足协的注册号码、球队阵容、发展辅助业务的机会以及接触当地决策者的机会、电视转播权、商业权（票务、酒店、营销）以及俱乐部的固定资产，例如俱乐部-拥有的主要体育场馆和训练中心也是中国投资的目标。 考虑到这一点，也就难怪中国买家不畏风险，热衷于收购欧洲俱乐部了。

3. 足球与法律

目前，欧洲足球俱乐部的法律不太复杂，更多的法规与足球活动有关。 原则上，收购俱乐部没有所有权限制，也没有外国投资管制。 然而，对于上市俱乐部（欧洲有6家）来说，收购一定比例的股份将触发强制收购要约的要求。

部分地区将限制投资水平。 例如，德国将投资者的投票权限制为不超过50%。 又如西班牙规定，涉及投资者收购25%以上股权的交易需事先获得西班牙体育理事会的批准。 足球协会的所有权结构可能意味着它们无法被收购。

目前，大多数职业联赛都实行财务公平竞赛和许可制度。 那些负债累累、财务状况不佳的俱乐部将无法获得执照，因为他们不遵守财务公平竞赛。 只有符合欧足联确定的相关标准的足球俱乐部才能参加。 竞赛资格。 欧足联明确禁止第三方拥有球员所有权。

4. 尽职调查

足球俱乐部作为一个特殊领域，其商业模式与传统行业存在巨大差异。 因此，投资者在面对以不同价格出售的俱乐部时也需要增加理性感。 进行更有针对性的尽职调查：

球员阵容/合同：将尽职调查范围扩大到所有关键员工，包括技术人员和关键管理人员。 球员合同在这方面需要特别注意，其复杂性难以形容。 其中，将球员与俱乐部绑定在一起的定期合同要求俱乐部无论其表现如何，都必须支付约定的固定工资和浮动工资。 工资通常被指定为“在支付所有社会费用和税款后”，这可能导致数字明显更高。 球员转会的价格取决于合同的长度和剩余年限。 当俱乐部出售/转会顶级球员时，他们通常会在转会实际发生之前提供加薪的新合同。 此外，球员的肖像权也是一个复杂的问题，包括是否转让给俱乐部、是否全额转让、何时转让以及将用于什么类型的产品和服务。 此外，球衣赞助商品牌与球员个人权利的冲突、租借球员、球员道德行为和口头协议等都需要投资者调查清楚。

转播权及其他商业权：职业联赛出售转播权，销售收入按照不同标准进行分配。 转播权的价值在不同的国家之间，或者在每个国家的顶级和低级俱乐部之间存在很大差异。 此外，这些权利是否仍然可用或已预先融资（证券化）。 中国投资者有必要将这些纳入尽职调查的范围，以便对俱乐部未来的业务发展潜力有更合理的认识。

与足球协会和监管机构的通信：例如法国的“DNCG”，获取足球俱乐部的财务信息和预算，在没有财务担保的情况下可能实施制裁。

其他：房地产，包括主体育场、训练中心等设施； 税务和社会诉讼； 与赞助商、体育机构的合同范围以及应支付的报酬。

收购后如何运营

要收购的还在路上，中资已经收购了20多家俱乐部和球队（尚未披露）。 目标公司如何实现独立可持续经营？

首先，收购海外足球俱乐部的企业对于如何管理足球俱乐部并没有深入的了解。 再加上地域和距离的限制，很难对其进行很好的直接控制。 因此，足球俱乐部管理层与教练、球员团队之间也很容易产生矛盾。

以刚刚夺得英超冠军的泰国老板控制的草根球队莱斯特城为例。 这个成功故事可以说是一个小概率事件。 要知道，他们之所以能取得如此成功，与泰国老板的密切接触和全力投入是分不开的。 他的儿子是俱乐部的副总经理足球俱乐部经营模式，与很多球员都是朋友。 他们为球队和球迷做了很多事情。 然而，这对于一些希望经营概念故事的投资者来说是困难的。

其次，与其他行业的投资不同，足球尤其是欧洲足球具有深远的文化影响，甚至可以影响经济决策。 这意味着，即使中国资本放弃自己的企业管理文化，采用欧洲式的全职业经理人管理，也未必适合其旗下的俱乐部。

因此，投资者可以先安排自己的人进入俱乐部管理层工作，以“学生”的身份学习。 因为俱乐部真正被称为“有钱俱乐部”不是因为它有多少钱，而是因为它的历史和文化积淀。 毕竟是百年俱乐部。 如果你不先学习和理解这些东西，你就会赔钱。 如果你把中国管理的经验和教训运用到海外俱乐部，很可能要付出代价。

而且，投资俱乐部是一条长期而艰难的道路。 除了收购所花费的资金之外，后续的投资也是一笔巨大的开支。 但后期的投入能否提高玩家的水平，提高人气，从而收回成本，还是一个巨大的问号。

因此，即使中国收购海外足球俱乐部掀起热潮，中国商人仍需谨慎对待，不要盲目跟风，权衡利弊足球俱乐部经营模式，对自己想要收购的俱乐部进行充分的研究。获得。 这不仅能让投资更有价值，还能减少最终破产的悲剧。